经济危机中央行的货币政策

法定存款准备金率，08年9月份开始四次下调：
2008年06月7日 由16.5%提高到17.5%
2008年9月25日 下调1个百分点
2008年10月15日 由16.5%下调到16%
2008年11月26日 大型存款类金融机构下调1个百分点，中小型存款类金融机构下调2个百分点。
2008年12月25日 下调0.5个百分点

存款准备金利率
存款准备金利率（英文：Deposit Reserve Rate）是央行支付给金融机构缴存的存款准备金（法定存款准备金和超额存款准备金）所支付的利率。

存贷款利率，对银行来说是，存贷款利率之间差额的变化，促使他们增加信贷或紧缩。

公开市场操作，央行票据

1. 参见中国人民银行货币政策执行报告
2. 参见吴晓灵题为《国际金融危机背景下中外货币政策比较》的演讲。

“对于去年三季度以来央行采取的“双降”政策，吴晓灵给予积极肯定。她表示，央行连续4次下调存款准备金率、5次下调存贷款基准利率的“双降”措施打掉通缩预期，带来资本市场繁荣，收到积极效果。
不过，连续下调存款准备金率的结果是商业银行超额储备非常充分，同时超储利率下调又挤压银行利润空间。“利润压力和过于宽松的头寸迫使商业银行贷款天量扩张。”吴晓灵说。
她指出，央行将法定存款准备金利率从1.89%下调至1.62%、超储利率从0.99%下调至0.72%，意味着央行只要降低1个百分点的存款准备金率就会放出几千亿元超额储备，而这些超额储备的收益率要下降近1个百分点。这对商业银行的利润产生巨大压力，迫使银行把超储中的钱贷出去。
今年以来几乎每月商业银行的新增贷款都超出市场预期，上半年信贷投放达到7.37万亿元，月均投放超过1万亿元，为2007年全年的2倍、去年全年的1.5倍。如果按上半年贷款平均占全年贷款60%~70%估算，今年全年信贷投放将达到10万亿~12万亿元，贷款增幅将达33%~40%。
“上半年货币信贷的执行情况，我个人认为偏离适度宽松的货币政策，为今后经济调整埋下隐患。”吴晓灵说。
她表示，过多的信贷投放和过量的货币供应会引发通胀，而在产能过剩情况下货币过量供应，商品价格指数上不去，但可以催生资产泡沫。今年信贷投放过快会给明年信贷投放带来两难，同时导致经济结构进一步恶化等后果。”